去年10月份，新西蘭基準(zhǔn)利率僅為0.5%;今年10月份，基準(zhǔn)利率已飆升至3.5%，翻七倍。與此同時，美國的基準(zhǔn)利率僅為3.25%、英國為2.25%、歐元區(qū)僅為1.25%、日本依舊是負(fù)利率，新西蘭是發(fā)達(dá)經(jīng)濟體當(dāng)中絕對的高利率國家。從利率平價的角度看，國際游資有動力從日本、歐元區(qū)流出，并流入新西蘭和美國。當(dāng)然，新西蘭對游資的吸引力顯然不能與美國相提并論，所以在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體集體加息浪潮下，只有美元指數(shù)在穩(wěn)定升值。
nzdusd趨勢依舊為顯著空頭，只不過從9月26日開始，跌勢開始放緩。底部震蕩態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)17個交易日，距離斐波那契額數(shù)列的特殊數(shù)字21僅剩4個交易日。這意味不久將會出現(xiàn)“變盤”。從順勢角度分析，“變盤”意味著底部震蕩結(jié)束，驅(qū)動浪下跌開啟。所以，雖然nzdusd今日上漲0.82%(截至15:30)，但仍不可抱有“抄底”的錯誤想法。
高通脹問題同樣困擾著新西蘭。三季度cpi增速7.2%，略低于二季度的7.3%，但依舊處于高位。細(xì)分類目看，漲幅最大的是柴油價格(72%)，其次是蔬菜(24%)，第三是汽油(19%)，住房價格上漲17%，租金價格上漲4.6%。與普通民眾生活息息相關(guān)的“住、行、吃”均出現(xiàn)大幅漲價，這將在一定程度上加劇金融市場的恐慌情緒和不穩(wěn)定性。在物價上漲的嚴(yán)峻形勢下，8月17日，新西蘭聯(lián)儲承諾：貨幣狀況需要繼續(xù)收緊，直到委員會確信供應(yīng)端強勁到能夠?qū)⑼浝孛磕?- 3%的目標(biāo)區(qū)間，且預(yù)計這一目標(biāo)將會在2024年中期實現(xiàn)。新西蘭最新失業(yè)率為3.3%，遠(yuǎn)低于充分就業(yè)水平線5%。如果未來經(jīng)濟形勢因為激進(jìn)加息而陷入衰退，新西蘭聯(lián)儲將不得不面對高失業(yè)率和高通脹并存的糟糕局面。屆時，加息將導(dǎo)致失業(yè)率走高，降息將導(dǎo)致物價上漲，最終可能導(dǎo)致nzdusd新一輪下跌。
債券市場同樣值得關(guān)注。以十年期為限，美債收益率3.9963%、英債收益率3.965%、德債2.297%，而新西蘭債券收益率已經(jīng)達(dá)到4.533%。據(jù)此判斷，新西蘭金融市場對風(fēng)險更加敏感，它們正急于拋售自己手中持有的國債，而不去思考當(dāng)下的債券價格是否已經(jīng)過度低估。當(dāng)然，較高的債券市場利率能夠吸引一部分國際游資入場，間接增加了新西蘭元的需求量，有利于其升值。
atfx分析師團隊綜合觀點：只有美元指數(shù)的強勢周期結(jié)束，非美貨幣的貶值態(tài)勢才能得到扭轉(zhuǎn)。除此之前，任何貨幣和財政政策大概率都是徒勞。